记者|赵阳戈
2025年3月中旬，沪市科创板IPO受理首单花落傲拓科技股份有限公司（简称”傲拓科技“）。公司注册地江苏，曾于股转系统挂牌，2020年休止，这次剑指科创板，拟融资额7.79亿元，保荐东说念主华泰斡旋，法律看管人和审计机构辩认为君泽君律所和中审众环司帐。
先容称，傲拓科技当作国度级专精特新“小巨东说念主”，能冉冉禁绝海外品牌在我国中大型PLC商场的扫数操纵地位，是国产替代一员，交易收入和净利润界限呈增长态势。
不外界面新闻发现，傲拓科技2024年前三季度产能把握率陡降至66.24%，应收账款占比又陡增至75.2%，同期公司在不息3年分成情况下，又募资1.6亿元用以补流，占总募资额两成。
国产替代意见
科创板本年迎来新受理后，首家IPO公司质地如何呢？
傲拓科技专注于可编程逻辑限度器（PLC），是国内最早一批从事中大型PLC自主开发的科技创新式企业，当今已开发形成NA通用系列和NJ自主可控系列两人人具系列，完毕软硬件自主可控，元器件国产化率最高可达100%。其家具能应用到水利水电、石油石化、船舶、轨说念交通、国防、市政、冶金等领域，已冉冉禁绝海外品牌在我国中大型PLC商场的扫数操纵地位。
傲拓科技的实例应用包括长江三峡集团三峡水电站机组自主可控翻新形状、南水北调东线水利要害江王人四站翻新形状、中国石化集团告捷油田分娩信息化诞生形状等，刊行东说念主已获取33项授权发明专利，且均应用于主交易务。
PLC（Programmable Logic Controller）可编程逻辑限度器，是一种勾搭了微电子技巧、臆测机技巧、通讯技巧发展起来的通用限度器，使东说念主类对工业经过的限度不错通过信息化、自动化的神态完成。
开首：阐发书
傲拓科技的中大型PLC收入占比74%，2024年前三季度的交易收入和净利润辩认为1.56亿元和5549.1万元，策划活动产生的现款流量净额3102.5万元，研发插足占交易收入11.68%，毛利率达73.65%，公司2021年至2023年交易收入与净利润复合增长率跳动30%。
给以该功绩基础，傲拓科技遴荐的是上市顺次一，即瞻望市值不低于东说念主民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于东说念主民币5000万元，大约瞻望市值不低于东说念主民币10亿元，最近一年净利润为正且交易收入不低于东说念主民币1亿元。
应收账款占比大增
跟着业务量的擢升，傲拓科技的应收账款界限，亦然肉眼可见的增长。
2021年至2024年9月，傲拓科技应收账款、公约钞票和其他非流动钞票中的公约钞票账面余额臆测辩认为3696.31万元、5667.89万元、7849.96万元和11712.68万元，占当期交易收入比例辩认为32.31%、39.93%、39.86%和75.20%。
其中，2022年至2024年9月的应收账款余额辩认为5437.35万元、7588.59万元、11359.33万元，同比增幅辩认为55.02%、39.56%、49.69%，占交易收入收入比重辩认为24.08%、38.75%、72.94%。
开首：阐发书
关于2024年前九个月应收账款占比跳增，傲拓科技称是因为第一大客户南京河海南自水电自动化有限公司的付款俗例所致，该客户一般回款麇集于第四季度。不外从2023年数据看，其应收帐款占比通常大增。
开首：阐发书
傲拓科技也领导，“翌日跟着公司业务界限的扩大，应收款项余额瞻望会进一步增多，要是公司的客户信用科罚轨制未能有用推行，或下旅客户策划情况发生不利变化，将会导致公司应收款项存在无法收回大约无法承兑的风险，从而对公司的收入质地及现款流量酿成不利影响。”
两成募资用来补流
开首：阐发书
此番，傲拓科技盘算募资额为7.79亿元，其中“傲拓科技产研一体化中心形状”拟插足5.25亿元，“腹地化技巧处事中心诞生形状”瞻望插足9441.09万元，剩下1.6亿元为补流，补流额占到了总募资额的两成。
额度最高的“傲拓科技产研一体化中心形状”，包括“可编程逻辑限度器分娩中心形状”与“研发中心形状”两个子形状，其中“可编程逻辑限度器分娩中心形状”是公司擢升产能，优化家具性量的进攻举措。
“当今，公司现存的分娩厂房一齐依靠租出，把握率还是基本弥散，通过自建厂房扩展产能故意于公司优化分娩布局，进一步擢升家具分娩效果和质地，更好地高傲下旅客户的订单需求，提高家具竞争力”，傲拓科技示意。
开首：阐发书
数据露馅，2022年、2023年傲拓科技的产能把握率辩认为104.96%、123.09%，不外公司2024年前三个季度的产能把握率却来到了66.24%。傲拓科技评释，我方在2022年新增一条SMT贴片线，且该斥地在2024年完毕了完全达产。
另外，傲拓科技天然条目补流1.6亿元，但公司2022年、2023年、2024年前三季度“赋闲”实施了1027.25万元、2094.5万元、1132.75万元的分成。
同期，公司2024年前三季度的钞票欠债率32.26%，虽高于2023年的28.09%，但低于2022年的35.04%和2021年的40.56%，策划活动产生的现款流量净额也为正。为止2024年9月末，公司货币资金2.28亿元。从财务报表看，傲拓科技永远借债3018.21万元，流动欠债臆测6787.23万元。
全体看，傲拓科技流动性压力不大，大额募资补流是否有必要呢？
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