广州携旅国际旅行社有限公司中山大道西门市部 重磅靴子行将落地！机构：春季行情或正在酝酿，“新质牛”仍是干线

　　周五（1月17日），A股阛阓全天冲高回落，三大指数小幅高潮，创业板指涨0.78%散伙周线5连跌。沪深两市全天小幅缩量成交1.14万亿元，个股涨跌各半。盘面上，热门较为狼藉，毛糙可以分为两条演绎干线。

　　领先，半导体午后走强，带动科技题材股急速拉升。圣邦股份等10余只芯片股涨停，国内首只科技龙头时尚——科技ETF（515000）场内涨逾1%，一基双拼“半导体+阔绰电子”的电子ETF（515260）盘中急速拉涨近2%。

　　半导体高潮的驱动主要来自两大讯息：一是中国商务部新闻发言东谈主16日称，中国国内产业有权对自好意思入口芯片提倡贸易送礼访问肯求，访问机关将照章启动访问；二是好意思国商务部发布联系芯片出口章程，以2022年10月7日、2023年10月17日和2024年12月2日的管控要领为基础并加以强化。国产替代逻辑再度走强。

　　其次，年度经济数据公布，顺周期行业无数活跃。化工板块全天强势领涨，化工ETF（516020）全天溢价高企，场内价钱放量收涨1.51%；资金大幅介入地产板块，代表A股龙头地产行情的地产ETF（159707）当日获资金净申购1750万份！

　　讯息面上，2024年国内出产总值（GDP）134.9万亿元，按不变价钱筹谋，比上年增长5.0%，四季度增长5.4%。房地产方面，国度统计局暗示，2024年一揽子增量政策出台以后，我国房地产阛阓成交趋于活跃，阛阓供需关系改善，房价有所回稳，房地产阛阓的回暖也带动联系行业改善。

　　预测后市，华西证券暗示，跟着央行入手稳汇率、证监会会议再次强调“稳住股市”、好意思国参谋渐进式关税等，东谈主民币对好意思元汇率已已矣企稳、投资者对A股利空要素的担忧得到集中缓解。此外，股市微不雅流动性也出现改善迹象，近日两市成交额回到了万亿元上方，融资资金再度转向净买入。

　　该机构以为，好意思国当选总统特朗普履新落地后，A股阛阓有望再次交游两会政策预期，一轮春季行情或正在酝酿。行业建设上，“新质牛”联系主题仍是春季行情干线：AI+、东谈主形机器东谈主、低空经济、国产替代等。

　　【ETF全知谈热门收评】要点聊聊化工、电子和国防军工等三个板块的交游和基本面情况。

　　一、化工板块全天强势，化工ETF（516020）盘中上探1.85%，标的指数超8成成份股收红！机构：化工景气度有望回升

　　1月17日，化工板块险些全天督察强势。反馈化工板块举座走势的化工ETF（516020）开盘后飞速拉升，盘中场内价钱最高潮幅达到1.85%，随后督察高位颠簸，驱散收盘，涨1.51%。

　　成份股方面，钾肥、油墨、橡胶等板块部分个股涨幅居前，驱散收盘，藏格矿业涨停，三棵树、三维股份、亚钾外洋等大涨超5%，兴发集团涨4.11%，凯赛生物、扬农化工、华峰化学涨超3%。化工ETF（516020）标的指数细分化工指数超8成成份股收红。

　　现时，从国内经济、化工板块估值等方面来看，化工板块或迎来较好建设时机。

　　1、国内经济数据喜东谈主

　　1月17日，国度统计局公布2024年GDP等重磅数据。2024年，我国GDP为1349084亿元，比上年增长5.0%。国度统计局暗示，国民经济驱动总体平稳、稳中有进，高质料发展得到新进展，特等是实时部署出台一揽子增量政策，推动社会信心灵验提振、经济彰着回升，经济社会发展主要倡导任务凯旋完成。

　　还有分析东谈主士指出，这个增长速率简之如走，也阐明9月以后的一系列政策调度标的念念路是正确的；此外，中国的政策调度其实仍是全面伸开，从现在的情况来看，政策调度决心很大，标的也越过明确。

　　而跟着国内经济企稳回升态势进一步恢弘，行为顺周期行业，化工行业有望较猛历程获益。

　　2、化工板块估值仍处低位

　　Wind数据自大，驱散1月16日收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为1.96倍，位于近10年来11.47%分位点的低位，中永远建设性价比突显。

　　预测后市，国信证券以为，2024年9月下旬以来，国内货币政策密集开释，新一轮刺激政策有望搞定阔绰疲软和需求不及等问题，一揽子增量政策以及已出台的存量政策效应徐徐深化。预期在原材料成本回落、卑劣需求徐徐复苏的配景之下，化工行业供需格式有望改善，景气度有望回升。

　　华泰证券暗示，近期化工行业部分产物库存有所消化，奉陪春节左近，卑劣或存阶段性补库需求；永远奉陪国内地产、阔绰等领域政策端不竭发力，终局需求有望徐徐迎来改善，相同供给侧自我调度，2025年或迎复苏源泉，成本减压及需求改善的卑劣法子或率先复苏。

　　怎样主持化工板块反弹机遇？借谈化工ETF（516020）布局效果或更高。公开贵府自大，化工ETF（516020）追踪中证细分化工产业主题指数，全面遮掩化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，共享硬汉恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面主持化工板块投资契机。

　　二、商务部发声，芯片股全线爆发！电子领涨两市，超百亿主力资金狂涌！电子ETF（515260）最高潮近2%

　　半导体盘中瞬息爆发，电子板块领涨两市！半导体方面，圣邦股份20CM涨停，中芯外洋涨超6%，兆易编削涨逾5%；元件方面，PCB（印制电路板）龙头生益科技10CM封板，东山精密涨超2%；阔绰电子方面，环旭电子涨超5%，传音控股涨近4%。

　　热门ETF方面，一基双拼“半导体+阔绰电子”的电子ETF（515260）左近中午垂直拉升，午后督察高位，场内价钱最高上探1.93%，收涨0.91%。

　　资金面上，超百亿主力资金肆意涌入电子板块！电子全天获主力资金净流入132.43亿元，霸居31个申万一级行业断层第一。从申万二级行业口径来看，半导体吸金72.13亿元、元件吸金36.53亿元，高居通盘申万二级行业前两位！电子ETF（515260）标的指数成份股中芯外洋、生益科技、圣邦股份差别吸金17.02亿元、7.11亿元、6.57亿元，差别荣登A股“吸金榜”第二、第七、第八位。

　　半导体为何盘中瞬息爆发？

　　业界有讯息称，中国国内联系锻练制程芯片产业正遇到自好意思入口产物的抵御允竞争，有肯求反推销反补贴访问的诉求。商务部暗示，中国国内产业有权提倡贸易送礼访问肯求，将对好意思入口锻练制程芯片启动访问。半导体协会暗示，因循在中国发展的表里资半导体企业，爱戴本身正当权利。

　　祥瑞证券暗示，在国度政策和资金支持相同下，国内企业自主编削才智会进一步提高。永远来看半导体等中枢工夫的国产化需求突显，给国内半导体企业更多契机。

　　值得注重的是，阔绰电子和元件标的亦有益好催化：

　　1、阔绰电子方面，购新补贴扩围或激发“换机潮”

　　商务部等五部门发布文献，将购新补贴政策初次扩围至阔绰电子，手机、平板、智高东谈主表（手环）等数码产物被纳入补贴范围，并明确了享受补贴的品种和金额。

　　业内东谈主士暗示，在政策补贴和AI工夫赋能的双轮驱动下，2025年或将迎来“换机潮”，阔绰电子产业链联系上市公司正在积极抢抓新的阛阓机遇。

　　2、元件方面，公共PCB阛阓规模参加上行周期

　　跟着AI需求爆发，云筹谋做事提供商加多做事器等硬件采购，进一步推动高端PCB（印制电路板）需求。此外，日益智能化的汽车行业对电子元件的依赖历程不竭提高，平均每车配备镜头、雷达等电子产物数目也将不竭加多。

　　凭据中商产业联系院预测，2024年公共PCB阛阓规模斟酌达到880亿好意思元，2025年达到968亿好意思元。其中，高性能筹谋和AI联系领域的PCB需求增长尤为权贵，斟酌将成为行业增长的主要驱能源。

　　布局器具上，电子ETF（515260）被迫追踪电子50指数，重仓半导体、阔绰电子行业，在筹谋机建设、光学光电子、元件等领域亦有布局；全面遮掩AI芯片、阔绰电子、汽车电子、5G、云筹谋等热门产业；一键布局A股电子中枢钞票，如立讯精密、中芯外洋、海光信息、寒武纪-U等。值得一提的是，电子ETF（515260）被纳入新一批ETF互联互通产物名单，1月20日调度成效后，北向资金将可以正经交游该产物，或有助于提高产物流动性。

　　三、中航系重磅！波及53.61亿元！洪齐航空、中航电测等多股异动，国防军工ETF（512810）盘中摸高1.76%！

　　1月17日，大盘午前发力，午后远程上扬，国防军工同步拉升，行业涨幅强势踏进前三！

　　场内热门国防军工ETF（512810）反馈该板块举座走势，午后最高上探1.76%，尽管尾盘涨幅有所收窄，场内仍收涨1.06%，大幅跑赢沪指（0.18%）、创指（0.78%）等主要指数，全天振幅2.29%，成交4620万元。

　　具体来看板块里面弘扬，国防军工ETF（512810）遮掩的80只军工龙头股58只高潮，铂利特、国睿科技双双飙升逾6%领涨板块！中航系多股异动，洪齐航空、中航电测、中航高科集体大涨。中船系中国船舶、中国重工、中国能源等多股收跌为主要牵扯。

　　图：中证军工指数成份股涨幅TOP10（2025年1月17日）

　　当周（1月13日-17日），国防军工板块反回生跃，国防军工ETF（512810）场内累涨2.78%，周线两连阳。

　　讯息面上，要点关切中航系八大国防军工企业集中转让股份。

　　1月16日晚间，中航产融公告，将通过非公开公约转让的方式，向中航工业/中航科创转让所持中航重机、中航科工、中航光电、深南电路、宝胜股份、江航装备、中航电测和中航机载的股份。本次交游完成后，公司、中航产投、航空投资将不再持有对应的股份。

　　值得关切的是，这次集中转让均为溢价转让，受让方以现款方式支付对价，波及金额所有这个词达53.61亿元。中航产融暗示，公司为中航工业要紧的金融做事平台，本次股份转让可以周转存量钞票，恰当公司辩论需要。

　　现实上，国防军工央企计谋性重组为势在必行。1月17日，国务院国资委在新闻发布会上暗示，2025年不竭提高中央企业控股上市公司质料；下一步将以中央企业重组整合为抓手，深入鼓舞国有经济布局优化和结构调度，加速推动国有本钱“三个集中”。

　　国防军工行业央国企较多，国防军工ETF（512810）追踪的中证军工指数80只成份股中，逾半数（42家）均为中央国有企业，另有9家为场所国有企业。奉陪央企并购重组不竭鼓舞，国防军工板块有望迎来利好催化。追溯板块基本面，中信建投指出，2024年年底以来，国防军工板块出现积极信号，中枢公司发布合同公告，中枢公司功绩企稳，斟酌2025年料理交游额加多。国防军工行业或参加新一轮上行周期，斟酌2024年三季度至2027年二季度为上行周期，2027年三季至2029年二季度为下行周期。

　　布局反弯曲遇，指选国防军工！公开数据自大，国防军工ETF（512810）被迫追踪中证军工指数，是一键投资国防军工中枢钞票的“利器”！成份股汇注国防军工龙头公司，遮掩航发、船舶、航空航天等传统军工装备产业，同期兼顾代表新质出产力的“低空经济+交易航天+大飞机+军工信息化”等各细分领域。

　　尤为值得一提的是，现在国防军工ETF（512810）已纳入融资融券标的，且将于1月20日正经纳入互联互通标的，奉陪杠杆资金和北向资金的先后进场，该ETF流动性有望进一步提高。数据自大，2024年国防军工ETF（512810）日均成交5691万元，流动性较佳。

　　图片、数据起头：沪深交游所、华宝基金、Wind等，驱散2025.1.17。注：“国内首只”是指首只追踪中证科技龙头指数的ETF。

　　注：请投资者在参与融资融券交游时，崇拜阅读融资融券联系业务司法、业务合同及风险揭示书，审慎评估本身的经济情景和财务才智等情况，幸免因参与融资融券交游而遭遭难以承受的蚀本。

　　风险辅导：科技ETF被迫追踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012．6.29，发布于2019.3.20；电子ETF被迫追踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22；化工ETF被迫追踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日历为2012.4.11；地产ETF被迫追踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日历为2012.12.21；国防军工ETF被迫追踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。指数成份股组成凭据该指数编制司法当令调度，其回测历史功绩不预示指数过去弘扬。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不行为任何个股推选，不代表基金料理东谈主和基金投资标的。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、批驳、预测、图表、狡计、表面、任何神情的表述等）均只行为参考，投资东谈主须对任何自主决定的投资步履负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何神情的投资建议，亦不合因使用本文内容所激发的平直或曲折蚀本负任何包袱。投资东谈主应当崇拜阅读《基金合同》、《招募阐明书》、《基金产物贵府选录》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，选拔与本身风险承受才智相妥贴的产物。基金的过往功绩并不预示其过去弘扬，基金料理东谈摆布理的其他基金的功绩并不组成基金功绩弘扬的保证。凭据基金料理东谈主的评估，科技ETF、电子ETF、地产ETF、国防军工ETF风险品级为R3-中风险，妥贴均衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金料理东谈主直销机构和其他销售机构）凭据联系法律轨则对以上基金进行风险评价，投资者应实时关切基金料理东谈主出具的适当性意见，各销售机构对于适当性的意见无须然一致，且基金销售机构所出具的基金产物风险品级评价驱散不得低于基金料理东谈主作出的风险品级评价驱散。基金合同中对于基金风险收益特征与基金风险品级因计划要素不同而存在各异。投资者应了解基金的风险收益情况，聚合本身投资目的、期限、投资教化及风险承受才智严慎选拔基金产物并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对本基金的投资价值、阛阓远景和收益作念出本色性判断或保证。基金投资须严慎。

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包袱剪辑：王若云 广州携旅国际旅行社有限公司中山大道西门市部